Các công ty khai thác Bitcoin đã vượt trội hơn giá BTC với một biên độ rất lớn trong bối cảnh hành động giá tăng gần đây trong đồng tiền điện tử hàng đầu.
Mức tăng trung bình hàng năm tính đến nay vào năm 2023 trên các cổ phiếu của chín công ty khai thác Bitcoin công khai hàng đầu theo vốn hóa thị trường đứng ở mức 257.14%. Con số này cao hơn gần ba lần so với mức tăng của BTC trong cùng thời kỳ.
Lợi nhuận cao hơn thể hiện hiệu ứng beta đòn bẩy mà cổ phiếu khai thác được hưởng. Beta đòn bẩy cho thấy rằng trong quá trình tăng giá Bitcoin, những cổ phiếu này hoạt động tốt hơn. Trong khi đó, khi Bitcoin sụt giảm, chúng phải đối mặt với rủi ro giảm sâu hơn
Due to a high levered beta, Bitcoin’s price performance will remain a crucial factor in determining the direction of mining stocks.
Các xu hướng trong lĩnh vực khai thác mỏ cho thấy các thợ mỏ đang định vị bản thân trong dài hạn bằng cách mua nhiều máy hơn. Tuy nhiên, chúng vẫn chưa thể hiện mức tích lũy phù hợp với các thị trường tăng giá trước đó, cho thấy xu hướng tăng của cổ phiếu có thể bị đình trệ trong trung hạn
Nhiều công ty khai thác đã thực hiện các động thái mở rộng trong tháng qua, điều này làm tăng thêm tâm lý tích cực và giá trị dài hạn của cổ phiếu. Đồng thời, các điều kiện khai thác được cải thiện với việc giảm tỷ lệ băm và tăng giá
Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cho thấy các thợ đào đã dỡ bỏ một phần đáng kể số lượng nắm giữ của họ, đây có thể là dấu hiệu của sự suy thoái trong tương lai gần.
Mining companies make expansive moves
Các công ty đại chúng ở Mỹ đã có những động thái tích cực vào tháng 6, báo hiệu sức mạnh lâu dài trong ngành.
Cleanspark (CLSK) invested $9.3 million to increase its hashrate by almost 1 EH/s.
At the same time, Riot Blockchain (RIOT) entered into a $170 million deal with mining hardware manufacturer MicroBT to nearly double its hashrate capacity by 2024 upon full deployment.
Cổ phiếu khai thác được chuẩn bị cho một đợt siết ngắn
Marathon Digital Holdings is one of the most shorted stocks on Nasdaq with 25.06% of its float shares shorted, per data from Fintel. For reference, values above 10% are considered heavily shorted.
Similarly, Riot Platform’s 14.54% of float shares are shorted—an increase from 13.48% in May and Cipher Mining at 22.32%.
Trong khi phần còn lại có từ 5% đến 10% cổ phiếu thả nổi của họ bị bán khống, thể hiện lập trường thị trường tương đối trung lập.
Sự quan tâm ngắn hạn tăng lên đối với MARA, RIOT và CIFR có thể là do nợ quá mức và pha loãng cổ phiếu, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các cổ đông hiện tại.
Mining profits improve, but miners are selling
Chỉ số cung cấp một bước từ Coin Metrics, đại diện cho việc nắm giữ các ví đã nhận được tiền từ các nhóm khai thác, cho thấy rằng các địa chỉ này đã giảm lượng nắm giữ của họ gần mức thấp nhất trong một năm.
Glassnode data also recorded a significant volume of miner coins transferred to exchanges. The exchange inflows surpassed even the levels seen during the bull market of 2021.
https://twitter.com/glassnode/status/1673635113261756416
Moreover, the miner holdings are still near a two-year low, which is likely due to low profitability for the most part of 2023.
The network’s total hashrate reached a new all-time high at the start of June, however, it has been dropping amid heatwaves in Texas. The dropping hashrate and increase in Bitcoin’s price above $30,000 is contributing toward increasing the profitability of running miners.
The production cost of the most used mining model Antminer S19 ranges between $20,000 to $25,000 depending on electricity cost.
Notably, companies with mining farms in Texas such as Riot Blockchain can incur some losses due to the climate. However, it is likely that the company would have taken steps to hedge the heatwave risks as it is not the first time.
Related: Riot Blockchain’s Bitcoin mining productivity dropped 28% YOY amid record Texas heat
Nevertheless, despite the improvement in profitability, miners are unloading Bitcoins, potentially a sign of future negative price action.
While revenue improved in June, miners have continued to spend on expansion and operation costs, which suggests that a crypto bull market has yet to start.
The expansion plans of companies and decline in on-chain miner holdings project medium-term sideways price action or a potential correction in mining stocks if BTC price drops.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
