Bitcoin’s on-chain data provides evidence that Bitcoin miners are offloading their holdings. The factors influencing the selling pressure could be reduced earnings from a cooldown in Ordinals activity as well as mining difficulty and hash rate reaching an all-time high.
Theo công ty phân tích trên chuỗi Glassnode, “Các thợ mỏ đã gửi một lượng tiền đáng kể đến các sàn giao dịch.”
Dữ liệu Glassnode cho thấy dòng tiền của các thợ đào Bitcoin (BTC) vào các sàn giao dịch đã tăng vọt lên mức cao nhất trong ba năm vào ngày 3 tháng 6 đến mức được thấy lần cuối trong thị trường tăng giá vào đầu năm 2021.
Trong tuần qua, các thợ đào #Bitcoin đã gửi một lượng tiền đáng kể đến các sàn giao dịch, với dòng tiền lớn nhất tương đương 70,8 triệu đô la.
Đây là dòng tiền lớn thứ 3 được ghi nhận, – 30,2 triệu đô la ít hơn dòng tiền đỉnh 101 triệu đô la được ghi nhận trong thị trường tăng trưởng chính của năm 2021. pic.twitter.com/w4fnf
Coin Metrics data also shows a decline in the one-hop supply metric of miners, which measures the quantity of Bitcoin stored in addresses that receive coins from mining pools.
Số liệu ghi nhận một xu hướng tăng nhất quán trong việc nắm giữ các công ty khai thác kể từ tháng 5 năm 2023; tuy nhiên, các thợ mỏ đã đảo ngược xu hướng tích lũy của họ trong tuần thứ hai của tháng Sáu.
Increase in mining difficulty and reduced Ordinals activity
Độ khó khai thác Bitcoin, đề cập đến thước đo mức độ khó khăn để tìm một khối mới trong mạng blockchain Bitcoin, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào đầu tháng Sáu.
Độ khó của Bitcoin điều chỉnh định kỳ để đảm bảo rằng các khối mới được thêm vào blockchain trung bình khoảng 10 phút một lần. Khi khả năng tính toán của mạng tăng lên, nó sẽ điều chỉnh để làm cho việc khai thác khó khăn hơn và ngược
Độ khó được điều chỉnh sau mỗi 2.016 khối, khoảng hai tuần một lần và dựa trên tổng sức mạnh tính toán, hoặc tỷ lệ băm, của mạng. Lần điều chỉnh cuối cùng xảy ra vào ngày 31 tháng 5, với tổng độ khó tăng 3,39%
The increase in Bitcoin difficulty reduces the earnings of miners, eating into their profitability and possibly increasing their losses.
Moreover, the competition among miners has increased since the last difficulty adjustment, with the network’s hash rate rising to a new all-time high of 381 exahashes per second on June 11. The next difficulty adjustment due this week will likely add to the selling pressure.
Bitcoin Ordinals activity, which was responsible for an increase in miner revenue, declined in May, leading to reduced earnings for miners. The total fees paid for Ordinal inscriptions on Bitcoin dropped to a two-month low, with trading volumes on nonfungible token marketplaces showing a similar trend.
The seven-day average earnings of miners, according to Glassnode data, dropped from a high of $33.9 million in May to $25.8 million at the start of June.
Tháng 6 cũng đánh dấu sự khởi đầu của mùa hè, với nhiệt độ nóng ở Bắc bán cầu đặt một tải trọng đáng kể cho một số trang trại khai thác do chi phí điện tăng lên.
In 2022, the summer heat waves caused miners in Texas to temporarily shut down operations. Reportedly, Texas accounts for around 15% of the mining capacity in the United States.
The heat waves could worsen in 2023, leading to a downturn in the network’s mining hash rate.
Liên quan: Các thợ đào Bitcoin đã kiếm được 50 tỷ đô la từ phần thưởng khối BTC, phí kể từ năm 2010
Identifying miners’ stress levels
Currently, the cost of producing Bitcoin for the existing mining hardware lies between $35,532 and $21,244. With Bitcoin’s price holding above $25,000, the downtrend in Bitcoin’s mining hash rate could be limited.
However, if the situation worsens over the summer and the mining cost increases without a proportionate increase in the BTC price, the industry could fall back into capitulation mode, marked by accelerated BTC selling and a reduced network hash rate.
Moreover, while Bitcoin’s hash rate has continued to rise, Bitcoin’s hash price metric — the market value assigned per unit of hashing power — declined significantly in May, suggesting a cooldown in demand for mining hardware.
According to an update from Hashrate Index, the “hashprice [PH] is back below $70.00/PH/day for the first time since mid-March” after touching an average of $82.23 per PH per day in May, a 14.8% decline.
It remains to be seen how far the sell-off extends and whether or not Bitcoin Ordinals activity comes back in the meantime.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
