Bitcoin (BTC) bắt đầu một tuần mới vẫn chơi lại tháng 11 năm 2020 sau khi đóng cửa hàng tuần thấp nhất trong hai năm.
điện tử lớn nhất, giống như phần còn lại của ngành công nghiệp mật mã hóa, vẫn rất dễ bị rủi ro đi xuống khi nó tiếp tục đối phó với hậu quả từ sự nổ tung của sàn giao dịch FTX.
Sự lây nhiễm là thế giới trên môi của tất cả mọi người khi tháng 11 đang giằng co – giống như sự sụp đổ của Terra LUNA vào đầu năm nay, lo ngại rằng các nạn nhân mới của xoáy thuận thanh khoản khổng lồ của FTX sẽ tiếp tục xuất hiện.
Các cổ phần là quyết định cao – cú sốc ban đầu có thể đã qua, nhưng hậu quả chỉ mới bắt đầu xuất hiện.
Chúng bao gồm các vấn đề ngoài những tổn thất tài chính, khi các nhà lập pháp cố gắng vật lộn với FTX và đặt sự nhấn mạnh mới vào các quy định khẩn cấp của Bitcoin và tiền điện tử.
Với điều đó, không có gì ngạc nhiên khi hành động giá trên các tài sản tiền điện tử yếu ở mức tốt nhất – và có rất nhiều tiếng nói cho rằng điều tồi tệ nhất vẫn còn xảy ra.
Cointelegraph xem xét một số yếu tố chính cần lưu ý trong tuần này khi nói đến hiệu suất giá BTC.
FTX lây nhiễm chuyển sang GBTC
Khi đám mây xoáy về số phận của các giám đốc điều hành và cựu CEO của FTX, Sam Bankman-Fried, các nhà bình luận và các nhà đầu tư tiền điện tử cũng đang tự hỏi nơi lây lan sẽ tấn công tiếp theo.
Tình cảm cho thấy mọi người đang mong đợi điều tồi tệ nhất. Một trường hợp trong điểm đến dưới hình thức Genesis Trading, một phần của tập đoàn Digital Currency Group (DCG), tuần trước đã tạm dừng thanh toán tại cánh tay cho vay crypto của mình.
Điều này không chỉ gây ra một chuỗi tin đồn về khả năng thanh toán của Genesis, mà còn về tương lai của DCG. Sự đảm bảo từ các giám đốc điều hành đã thất bại trong việc ngăn chặn các câu chuyện, mà cũng đã tập trung vào phương tiện đầu tư Bitcoin lớn nhất của tổ chức, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Như vậy, vào cuối tuần, một cuộc tranh luận ngày càng tăng về GBTC trở thành một hoảng loạn đầy đủ về sự nổi lên tài chính.
Như Cointelegraph báo cáo, điều này đã trở nên tồi tệ hơn bởi Grayscale từ chối cung cấp chi tiết địa chỉ để chứng minh dự trữ BTC của mình, được cho là vì lý do liên quan đến an ninh.
nghi ngờ của DCG nợ 1 tỷ đô la cho Genesis thêm vào sự tan chảy của sự hoài nghi.
Đồng thời, một số nhà đầu tư nổi tiếng đã thêm vào vị trí GBTC của họ trong những tuần gần đây.
“Là con thiên nga đen tiếp theo GBTC đã xung quanh góc?” kinh doanh tài nguyên Stockmoney Lizards do đó truy vấn trên Twitter.
“GBTC giữ khoảng 648k BTC.Mức xám giảm xuống mức kỷ lục 43% khi FTX lan truyền sự bất ổn lớn. Rất nhiều sự cuồng loạn trên thị trường và tất cả mọi người đang tìm kiếm lý do Bitcoin 10k. Giữ bình tĩnh, thị trường gấu kết thúc vào mùa đông!”
Canh đua hơn nữa tập trung vào việc giảm giá của GBTC đối với giá giao ngay Bitcoin, hiện nay gần như ở mức 50% lần đầu tiên.
Arthur Hayes, cựu giám đốc điều hành của sàn giao dịch BitMEX, thậm chí còn gắn cờ một bài đăng trên blog từ tháng 7, trong đó mạo hiểm rằng DCG đã làm việc với công ty thương mại Three Arrows Capital (3AC) đã không còn tồn tại để “trích xuất giá trị từ phí bảo hiểm GBTC.”
Sau khi đảm bảo tính hợp pháp của Grayscale vào tuần trước, Coinbase là mục tiêu tiềm năng cho Timothy Peterson, quản lý đầu tư tại Cane Island Alternative Advisors.
“Để tất cả các vấn đề $GBTC Grayscale nắm giữ: Tại sao không ngắn $COIN @coinbase?” ông mạo hiểm trên Twitter.
“They are the custodian & they would be the ones committing fraud. COIN is 10x the size of GBTC; stock would go to 0 and execs would go to prison. You would be wealthy and go on vacation.”
Mike Belshe, CEO of BitGo, meanwhile placed the blame for GBTC’s situation — and FTX — firmly at the door of United States regulator, the Securities and Exchange Commission (SEC).
“By failing to create an ETF for bitcoin, the SEC: – allowed the grayscale -> GBTC trade to rip retail for 5+yrs – created the GBTC negative premium – forced most crypto trading outside US jurisdiction – let FTX’s fraud hit millions of Americans it shouldn’t have,” he summarized in part of a Twitter discussion.
In related FTX developments, hacked funds from the exchange are on the move, with tens of thousands of Ether (ETH) converted to BTC this weekend.
Downside risk in numbers
Bitcoin is understandably between a rock and a hard place under the current circumstances.
BTC/USD has failed to catch a break since FTX blew up, testing levels not seen in two years and fielding growing calls for further capitulation.
The question for traders and analysts is how far that capitulation could go.
As Cointelegraph reported, targets include $13,500, $12,000 and even as low as $10,000 or less this winter.
The situation was not helped by the latest weekly close, Bitcoin’s weakest since November 2020 at around $16,250, with fresh losses appearing since, data from Cointelegraph Markets Pro and TradingView shows.
“Volume decreasing. Bollinger Bands squeezing on many time frames. Something has to give,” analyst Matthew Hyland warned before the close.
A look at volatility on the daily chart showed Bollinger Bands expanding with price testing the lower band at the time of writing on Nov. 21 — a suggestion that lower levels amid increased volatility are to come.
Short-term upside targets nonetheless included a return to the latest CME Bitcoin futures gap at around $16,500.
Fellow trader and analyst Crypto Tony likewise called for restraint over bearish sentiment on BTC/USD despite the pair trading below $16,000.
“Looking for a close below the range lows before i start getting excited to short,” he told Twitter followers on the day.
“Right now we are still in the same boat as the last few days actually …. Patience.”
Aksel Kibar meanwhile took a more conservative outlook, warning that history may be due to repeat itself in the form of Bitcoin repeating losses from earlier in the year.
One of two charts uploaded to Twitter on the day he described as a “Reminder on the latest consolidation and the possibility of it becoming a bearish continuation chart pattern.”
Kibar had previously argued that “the longer price remains below 18K the higher the chances” of a return to $13,000.
Retreating inflation passes Bitcoin by
While inflation has been the major topic of discussion for anyone involved in risk assets in 2022, for crypto, the issue has taken a back seat.
FTX and its contagion has pressured price performance more acutely than the year’s macro triggers on short timeframes, but behind the scenes the global economic picture is providing interesting signals.
Inflation in the U.S. was already seen to be retracing, but new figures from Europe suggest that the Eurozone’s biggest economy, Germany, is now following suit.
Producer Price Index (PPI) data released on Nov. 21 came in below expectations and even went into retreat, becoming negative rather than growing further.
“Compared with September 2022, producer prices decreased by 4.2% in October 2022. This was the first month-on-month decrease since May 2020 (–0.4% on April 2020),” an official press release stated.
Should the inflation picture change dramatically for the better, the chances of a risk asset rebound should increase in step. The U.S. dollar meanwhile continues to struggle, with prior twenty-year highs still firmly out of reach.
For popular analytics resource Game of Trades, it is “game over” for the U.S. dollar index (DXY), which broke through its 100-day moving average for the first time since April 2021.
New difficulty all-time high as miner sales cool
Even all-time highs, rather than lows, are having trouble gaining acceptance among Bitcoiners in the current climate.
Under the hood, Bitcoin has been busy expanding its network security — but misgivings about the numbers persist.
At the latest automated readjustment on Nov. 20, Bitcoin network difficulty increased by 0.51% to hit a new record high.
Mining difficulty is a reflection of the competition among miners. Currently, the metric is rising despite BTC price action falling, which in turn suggests that some entities are deploying more hashing power to the network and are able to overlook decreasing profit margins.
For less resilient, however, “capitulation” could ensue, some warn. Reacting to the new difficulty high, Colin Talks Crypto called it the “perfect storm” for miner upheaval.
“Only the strongest will survive this extreme pressure,” he added.
Despite this, miners have been selling less relative to their one-year average in recent days, indicating a potential reduction in immediate need to reduce reserves.
Data from on-chain analytics platform CryptoQuant’s Miner Position Index (MPI) shows a spike from after FTX now reverting to the norm.
Timing the bottom
Those around during the last crypto bear market are buckling up for a long and drawn-out return to glory.
Related: Bitcoin sees record Stock-to-Flow miss — BTC price model creator brushes off FTX ‘blip’
BTC/USD is now a suitable number of weeks past its latest all-time high to put in a new macro low, popular Twitter account Moustache shows.
At 30 months, time is in fact up for that event to happen compared to both 2018 and 2014.
Moustache additionally flagged Bitcoin’s MVRV-Z score indicator, one which is now approaching levels synonymous with every macro bottom.
“Everyone is wondering where the Bitcoin bottom might be. The MVRV Z-Score has always proven to be very accurate in the past and could answer this question,” he wrote alongside a screenshot of the MVRV-Z Score chart.
“Whenever the Z-Score fell out of the green channel, the bottom was in for $BTC. We’re very close.”
Comparing timeframes from four years ago, when BTC/USD bottomed at $3,100 in December 2018, fellow account Bleeding Crypto meanwhile said that price action is nonetheless only just beginning its bottoming process.
“Did you know that it took 5 weeks to finally hit the bottom once we started to capitulate in 2018?” he revealed.
“Then it took 4 month of BORING PA before we saw the first God candle. We barely started week 2 today. This is a marathon, not a sprint. Get comfortable, it’ll be a while.”
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph.com. Every investment and trading move involves risk, you should conduct your own research when making a decision.
