Cuộc đua để liệt kê quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (BTC) đầu tiên tại Hoa Kỳ đã chứng kiến sự gia nhập của các tổ chức tài chính lớn như BlackRock, Fidelity và VanEck.
Trong khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lần đầu tiên phê duyệt ETF tương lai liên kết với Bitcoin vào tháng 10 năm 2021, các hồ sơ hiện tại là dành cho các ETF Bitcoin giao ngay. Sau chiến thắng pháp lý gần đây của Grayscale chống lại việc SEC xem xét đề xuất ETF Bitcoin giao ngay của mình, nhiều người hiện tin rằng sự chấp thuận của các quỹ đầu tư có nhiều khả năng hơn
Sự quan tâm của BlackRock – nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới với tài sản trị giá hơn 8 nghìn tỷ đô la đang được quản lý – đã thúc đẩy một số tổ chức khác đăng nhập lại cho một ETF Bitcoin giao ngay.
Hầu hết các nhà quản lý tài sản này đã phải rút hồ sơ Bitcoin ETF giao ngay của họ hoặc phải đối mặt với sự từ chối do sự bảo lưu của SEC liên quan đến một ETF có nguồn gốc tại chỗ. Dưới đây là những ứng viên chính của Bitcoin ETF
- BlackRock: BlackRock đã nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 15 tháng 6, với Coinbase là người giám sát tiền điện tử và nhà cung cấp dữ liệu thị trường giao ngay và BNY Mellon là người giám sát tiền mặt. Việc nộp đơn đã gây sốc cho thế giới tài chính và tiền điện tử truyền thống, và Giám đốc điều hành của công ty, Larry Fink, trước đây đã gọi BTC là một chỉ số cho rửa tiền. Vào ngày 15 tháng 7, SEC đã chính thức chấp nhận đơn xin Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock để xem xét
- WisdomTree: Nhà quản lý tài sản có trụ sở tại New York lần đầu tiên nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ vào ngày 8 tháng 12 năm 2021, đã bị SEC từ chối vào năm 2022. Cơ quan này tuyên bố ETF đã thiếu hụt về mặt bảo vệ nhà đầu tư; tuy nhiên, với việc BlackRock tham gia cuộc đua Bitcoin ETF tại chỗ, WisdomTree đã nộp lại với
- Valkyrie Investments: Công ty quản lý tài sản Valkyrie đã nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào tháng 1 năm 2021 nhưng phải đối mặt với sự từ chối từ SEC, giống như nhiều nhà quản lý tài sản khác. Tuy nhiên, với sự nhiệt tình trẻ hóa xung quanh một quỹ ETF Bitcoin, Valkyrie đã nộp lại đơn đăng ký của mình vào ngày 21 tháng 6. ETF sẽ đề cập đến giá tham chiếu của Chicago Mercantile Exchange (CME) cho Bitcoin và giao dịch trên NYSE Arca, với
- ARK Invest: ARK đã nộp đơn đăng ký ETF Bitcoin ARK 21Shares vào tháng 6 năm 2021. ARK Invest đã hợp tác với nhà cung cấp ETF 21Shares có trụ sở tại Thụy Sĩ để cung cấp quỹ và nó sẽ ra mắt trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board Options Exchange (Cboe) BZX Exchange dưới
- VanEck: VanEck là một trong những ứng viên Bitcoin ETF sớm nhất, nộp đơn đầu tiên vào năm 2018. Người quản lý tài sản đã rút đơn đăng ký vào tháng 9 năm 2019 và thực hiện nỗ lực thứ hai với SEC vào tháng 12 năm 2020, với cổ phiếu của ủy thác được giao dịch trên Sàn giao dịch Cboe BZX. Công ty đã nộp đơn mới vào tháng 7 năm 2023.
- Fidelity/Wise Origin: Fidelity/Wise Origin: Fidelity Investments lần đầu tiên nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2021 và được gửi lại cho Wise Origin Bitcoin Trust vào ngày 19 tháng 7 năm 2023. Wise Origin Bitcoin Trust sẽ thấy Công ty Dịch vụ Fidelity đóng vai trò là quản trị viên trong khi Fidelity Digital Assets sẽ đóng vai trò là người giám sát BTC
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF: Invesco lần đầu tiên nộp đơn đăng ký Invesco Galaxy Bitcoin ETF cùng với Galaxy Digital vào ngày 22 tháng 9 năm 2021. Liên doanh đã nộp lại đơn đăng ký của mình vào tháng Bảy. Bitcoin ETF chung sẽ được “hỗ trợ vật lý” bởi Bitcoin, với Invesco Capital Management là nhà
- Bitwise: Bitwise lần đầu tiên nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 10 năm 2021, chỉ để đối mặt với sự từ chối từ SEC. Người quản lý tài sản đã nộp lại đơn đăng ký của mình vào tháng 8 năm 2023
- GlobalX: Nhà quản lý quỹ GlobalX đã tham gia cuộc đua ETF vào năm 2021, cùng với một số gã khổng lồ tài chính khác, khi nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay. Người quản lý quỹ đã nộp lại đơn đăng ký vào tháng 8 năm 2023, trở thành người nộp đơn thứ chín. Công ty đã đặt tên Coinbase là đối tác chia sẻ giám sát của mình.
.
SEC vào ngày 19 tháng 7.
Xapo là người giám sát tiền điện tử.
ký hiệu mã ARKB nếu được chấp thuận.
.
tài trợ.
.
Trước chiến thắng pháp lý gần đây của Grayscale và làn sóng các ứng dụng mới, các nhà phân tích ETF tại Bloomberg đã nâng cơ hội phê duyệt dự kiến của họ cho một ETF Bitcoin giao ngay lên 75% từ 65%.
MỚI: @JSeyff & Tôi đang tăng tỷ lệ cược của chúng tôi lên 75% ETF bitcoin giao ngay ra mắt trong năm nay (95% vào cuối năm 24).
Đúng như dự đoán, SEC đã trì hoãn quyết định của mình đối với tất cả bảy ứng viên. Các nhà phân tích đã dự đoán rằng SEC có thể không quyết định ETF cho đến đầu năm 2024 khi thời hạn cuối cùng đến gần (được liệt kê
John Glover, chief investment officer at crypto lending platform Ledn, told Cointelegraph that the ARK 21Shares “verdict slated for Jan. 10 will be the first real indicator as to whether the SEC is ready to start approving these types of applications. The final deadline is up at that point, and a decision will need to be made one way or another.”
Tại sao SEC đã từ chối ETF Bitcoin giao ngay trong quá khứ?
In its earlier rejection of VanEck’s spot Bitcoin ETF, the SEC claimed that the Bitcoin market is not big or mature enough to sustain ETF market demand. The commission also said the price volatility and inadequate level of trading surveillance could potentially leave the market prone to fraud and manipulation.
However, with the entrance of BlackRock, market pundits have started to believe that the chances of a spot Bitcoin ETF being approved are good.
Gần đây: AI có thể cách mạng hóa nguồn nhân lực, nhưng có những rủi ro
Một trong những yếu tố chính ngăn cản ETF giao ngay được chấp thuận là bản chất của quỹ.
ETF tương lai dựa trên hợp đồng tương lai chứ không phải bản thân tài sản kỹ thuật số, đây là một điểm khác biệt quan trọng. Các thị trường tương lai đã được quản lý chặt chẽ để ngăn chặn thao túng thị trường, do đó giúp SEC dễ dàng phê duyệt các quỹ ETF như vậy
Trọng tâm của những từ chối ETF giao ngay này là yêu cầu của nhà phát hành để kết hợp một “thỏa thuận chia sẻ giám sát” với một thị trường liên quan đến Bitcoin đủ lớn và được quản lý. Các thỏa thuận như vậy là không thể thiếu trong việc đảm bảo rằng SEC có thể tiến hành các cuộc điều tra toàn diện trong trường hợp có bất kỳ sự bất thường nào của thị trường
Một nhà phân tích của Bitfinex Alpha nói với Cointelegraph rằng một trong những mối quan tâm quan trọng đằng sau việc từ chối các ETF Bitcoin giao ngay là khả năng của cơ quan quản lý để theo dõi và liên tục đảm bảo an toàn và lưu ký tài sản. Tuy nhiên, để điều đó xảy ra, Hoa Kỳ cần nhiều cơ sở hạ tầng pháp lý và pháp lý hơn trước khi “SEC hoặc các bên liên quan khác có thể thoải mái trong việc cho phép một nhà cung cấp ETF xử lý nó.”
“If not, then the entire purpose of an ETF (which is to circumvent dealing with digital asset wallets or crypto exchanges) is defeated. Thus, it would not be fair to say that spot Bitcoin ETFs do not propose manipulation concerns in the SEC’s eyes. The ProShares Bitcoin ETF disapproval dated back to 2018 clarifies this very point. Another concern with regard to the document’s literature was the ability of the Bitcoin market to handle the volume that would be brought in via the introduction of a spot ETF,” the analyst added.
SEC chủ yếu quan tâm đến sự mạnh mẽ của các địa điểm giao dịch. Cơ quan quản lý giám sát các sàn giao dịch tương lai như CME và Cboe, và bất kỳ ETF tương lai nào cũng sẽ bị hạn chế chỉ giao dịch trên các địa điểm được quy định đó. Trong khi đó không có sàn giao dịch giao ngay do SEC quản lý
However, not everyone agrees with the SEC’s assumptions about the vulnerabilities of the spot crypto ETF market. James Koutoulas, the founder of a futures-focused hedge fund Typhon, told Cointelegraph:
“I can attest that the crypto futures are far inferior to the spot in terms of tracking error. The concept that a U.S. regulator can provide adequate ‘surveillance’ against market manipulation on a global 12-figure market is delusional. So, honestly, it probably comes down to passing the buck to the CFTC rather than retaining accountability. Given the SEC has an ‘investor protection’ mandate.”
He added that by continuing to reject the simplest products like a BTC ETF, the ”SEC keeps pushing demand for crypto offshore and unregulated players. While a BTC ETF may not be perfect, it is much safer than buying BTC with Gensler’s family friend SBF [Sam Bankman-Fried] at FTX.”
Richard Gardener, CEO of tech infrastructure firm Modulus, believes futures ETFs have long been seen as more palatable for regulators and that the decision over a spot ETF is a matter of when not if.
Ông nói với Cointelegraph rằng một ETF BTC giao ngay sẽ đến, sớm hơn là muộn, và khoản đầu tư lớn từ những người chơi lớn như BlackRock và Fidelity báo hiệu điều này. Miễn là những người chơi chính đang săn lùng, ngành công nghiệp này được coi là khả thi trong dài hạn, bất chấp bất kỳ thất bại ngắn hạn nào. Nếu SEC tiếp tục từ chối hành động, các chính trị gia sẽ buộc phải hành động và phát triển câu trả lời của riêng họ cho tình huống khó xử về tiền điện tử.
ETF tương lai Ether có nhiều cơ hội phê duyệt hơn
While crypto enthusiasts would prefer to see spot ETFs, which would legitimize crypto as an asset class, U.S. regulators seem more likely to support futures ETFs.
Các nhà phân tích của Bloomberg đã dự đoán rằng cơ hội phê duyệt ETF có nguồn gốc từ tương lai Ether (ETH) là hơn 90%, với gần một chục tổ chức xếp hàng để phê duyệt.
Magazine: How to protect your crypto in a volatile market: Bitcoin OGs and experts weigh in
Các báo cáo trên các phương tiện truyền thông tài chính cho thấy khả năng cao SEC sẽ phê duyệt ETF dựa trên tương lai Ether ngay sau tháng 10.
This not surprising to us, we had said they would approve Ether Futures early on in race. Nice to be validated. Now what does it mean for spot? Hard to say beyond it shows that their views/policy/tolerance can change. https://t.co/JXCxNUpj2U
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) August 17, 2023
Ken Timsit, giám đốc điều hành của công ty tăng tốc khởi nghiệp blockchain Cronos Labs, nói với Cointelegraph rằng “luận điểm ủng hộ hợp đồng tương lai là hợp đồng tương lai sẽ cho phép các nhà đầu tư gửi tín hiệu về diễn biến giá mà thị trường mong đợi, từ đó sẽ giúp làm giảm sự biến động của giá Bitcoin và Ethereum và đối trọng với những biến động giá lớn mà chúng ta đã thấy gần đây.”
Doug Schwenk, CEO of Digital Asset Research, told Cointelegraph that the “near-term psychological impact would most likely give a boost to crypto markets as another proof point that regulators remain open to evolving the listed space and continued hope for the elusive spot ETF.”
