Ngành mật mã đã phát triển đáng kể kể từ những ngày đầu. Các dự án đáng tin cậy hơn, trao đổi có tính kiên cường hơn, và những người tham gia của dự án có đầu óc cởi mở hơn.
Điều
đó được nói, ngay cả với tất cả sự phát triển mà chúng ta đã thấy, vẫn có những khoảnh khắc khủng khiếp đã khiến hàng triệu người mất tiền và đối mặt với những sự thật khủng khiếp. Các dự án bơm và đổ, giao thức bị tấn công, sản lượng lố bịch, Token lừa đảo thẳng thắn – chúng tôi đã thấy tất cả trong hai năm qua.
Halloween này, chúng ta hãy nhớ, không theo thứ tự cụ thể, những sự cố đáng sợ nhất của chu kỳ bò mật mã cuối cùng.
1. The Terra Fiasco
No scary crypto incident list could ever be complete without this year’s Terra debacle. A once attractive project with a thriving ecosystem and the charismatic Do Kwon at its helm, the Terra project rose to prominence as quickly as it receded, leaving hundreds of thousands of investors in shambles in the process.
Unfortunately, it was largely one component of the Terra ecosystem that proved to be the crux of its inevitable downfall: algorithmic stablecoin UST. UST was linked to LUNA, the price of which was determined by the market. While UST’s status as always being equal to 1 LUNA generated arbitrage opportunities, it also left the entire ecosystem in danger of exploitation.
And exploitation is exactly what happened. In early May, 2022, unknown whales began swapping hundreds of millions of UST for USDC on Terra’s lending protocol, Anchor, where investors staked their UST in order to earn juicy 20% yields. This led to the gradual depegging of UST, and while Kwon tried to “deploy more capital” through Luna Foundation Guard (LFG) to protect the peg, it was already too late—the snowball was already rolling.
UST briefly managed to repeg but eventually went into free fall, and nothing Kwon threw at it could abate the death spiral. Due to their inextricable link, Terra’s demise meant that the price of LUNA also crashed brutally. It was so bad that Terra Labs opted to halt the blockchain altogether, but that, of course, yielded no better result.
Within the span of just a few days, Terra went from a $40 billion market cap and ranking among the top 10 cryptocurrencies, to being a failed project that lost everything–its reputation, developers, capital, ecosystem, and most egregiously, its users’ funds. The implosion also had a knock on effect, as Three Arrows Capital, the now infamous crypto hedge fund, went bust due to its heavy exposure to the Terra ecosystem.
Naturally, no failing Ponzi scheme, as many have since dubbed it, is complete without a charismatic, controversial persona steering the sinking ship. Founder and CEO Do Kwon remained confident and arrogant throughout the debacle, refusing to take responsibility for events. There have even been some reports that Kwon may have known what was going to happen, or may even have been involved in some capacity.
In any case, Kwon went missing soon after the project crashed, and though he occasionally resurfaces on social media, he has yet to admit any fault. The once mighty leader of the Terra ecosystem is now a fugitive of South Korean law enforcement and even Interpol, though he maintains that he is not in hiding. Officials have also voided Kwon’s passport.
It’s important to note that the Terra collapse was far from a surprise. In fact, multiple people had criticized the algorithmic stablecoin mechanism and some even bet millions that, sooner or later, it’s going to collapse.
The tale of Terra Luna is not a fun one, and while it will continue to scare crypto enthusiasts around a campfire for years to come, the reality is that it affected hundreds of thousands of people, with some even taking their own lives after losing their life savings. Let it be a lesson to current and upcoming crypto generations: if it looks too good to be true, it probably is.
2. Celsius Going Bust
The Terra fiasco, and the intensified downturn in the broader crypto market that followed, greatly affected centralized crypto lenders. One of these unfortunates was Celsius, a now-defunct crypto lender that was once worth billions of dollars.
Celsius was a true rockstar in the crypto lending market. At its peak, Celsius had more than $8 billion in loans to clients, almost $12 billion in assets under management, and 1.7 million daily customers. The firm built its reputation on the back of offering yields of as much as 17% on deposited crypto assets like stablecoins—an APY unlike any offered elsewhere.
The story of Celsius’ decline is one of somewhat irony, as the firm marketed itself as the only safe place from the evil banks that had proven their instability. Alex Mashinsky, the company’s former CEO and its most vocal ambassador, notedly used to wear a t-shirt that read: “Banks are not your friends”.
The Celsius fairy tale turned sour as the market went into decline in the summer of 2022. The lender was forced to halt withdrawals in June as customers started fleeing the platform en-masse amid the rampant market turmoil. It quickly became apparent that Celsius was facing serious liquidity issues.
Just one month later, Celsius filed for Chapter 11 bankruptcy, which revealed that the firm was $5 billion in debt with a $1.2 billion hole in its balance sheet. Mashinsky left the company in September, claiming that he was becoming a “distraction” to the troubled crypto lender as it fights to survive, and lamenting that he was “very sorry” for what the community is going through.
And the community was indeed in trouble. Those who failed to pull their assets from Celsius before it suspended withdrawals have yet to see a resolution; indeed it’s unclear if they’ll ever get their funds back. As if that wasn’t enough for the embattled lender, Celsius recently published a document over 14,500 pages long detailing customers’ full names, amounts bought and swapped, and more.
As expected, Celsius has been inundated with lawsuits. Reports further suggest that U.S. federal institutions like the CFTC, the SEC, and the FTC are also probing the bankrupt lender, while others allege that Celsius has been insolvent for a long time.
Whatever the case, the Celsius saga deserves a place in the crypto hall of shame.
3. Mango Markets Manipulation
While the Mango Markets attack wasn’t carried out during the most recent bull market, it deserves a spotlight because of the sheer quantity stolen and the clever manipulation that took place.
The saga began on October 11th, 2022, when the developers of Solana-based decentralized finance (DeFi) protocol Mango Markets started to notice unnatural changes in its collateral value. In a matter of minutes, Mango’s treasury was completely drained of all equity, totaling a hefty sum of $114 million.
It was revealed that an anonymous exploiter had manipulated a spike in Mango’s collateral, which had allowed them to take out massive loans of the funds in the Mango treasury. The aftermath was that no Mango user could withdraw their funds because, in essence, there were simply no funds left. It seemed as if $114 million had simply vanished into thin air.
It was at that point that the all too familiar story took an unexpected turn. Just hours after the exploit, the attacker themselves submitted a governance proposal to the Mango DAO which stated that, if approved, they would return $67 million worth of the stolen funds back to the treasury. However, it also included the stipulation that the protocol must use its remaining $70 million to pay back all users without bad debt, or any remaining debt.
Capping things off was the most wicked part of the whole event–the proposal stated that, if the above criteria was met and the proposal passed, the exploiter would face no criminal charges, and would pocket $47 million as a bounty reward no less!
As you might expect, the proposal passed, and the manipulator indeed proceeded to return $67 million, taking home a cool $47 million—the largest bounty in crypto history. But that’s not even where the story ends.
Following the approval of the proposal, the exploiter revealed himself to the world on Twitter as Avraham Eisenberg, who claimed that his actions were justifiable, and a “highly profitable strategy” that was “legal”. This explanation met mixed reactions from users, as some applauded Eisenberg for exposing the vulnerable DeFi protocol, while others condemned him, insisting that it was only a matter of time before he went to jail.
Eisenberg later took to Twitter to boast about his other adventures in the DeFi space, including the creation of meme token “Mango Inu”, a clear salt-in-the-wounds jab at the injured protocol, from which he also stole $100,000 from those who had invested. While it’s unclear if Eisenberg will face any consequences, one thing is for sure: the events of the Mango Markets saga have become one of the most interesting, and indeed costly crypto exploits in recent memory.
4. EthereumMax Pump-and-Dump
Doesn’t the name EthereumMax instill confidence in you as an investor? Wait, it doesn’t? What if you were told that reality TV star Kim Kardashian, legendary boxer Floyd Mayweather, and basketball Hall of Famer Paul Pierce endorsed it?
Those were the questions posed to many excited crypto enthusiasts looking to get into the game, and where the story of how they fell victim to one of the more interesting and hurtful pump and dumps in crypto history began.
The EthereumMax came into the spotlight after an Instagram post made by Kim Kardashian. In July 2021, the celebrity posted a story to her 331 million followers that included a link to the EthereumMax website, where potential investors could purchase EMAX tokens.
The EMAX token, just as any other scam token, was advertised for its extensive utility. In this particular instance, the project claimed that EMAX tokens could be used to purchase pay-per-view tickets. It came as little surprise then that the token gained 116,000% in value within just one week of Kardashian’s promotion. Then, as has been seen all too often throughout crypto’s existance, the project underwent a rug pull almost immediately, leaving thousands empty handed.
Kardashian, and undoubtedly, her legal team, tried to distance herself from the project. When the inevitable lawsuits came, the model fought to avoid them, and it seemed at one point that she may actually get away with it—however, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) would not be deterred.
Just a month ago, the regulatory agency announced charges against Kardashian for illegally touting the EMAX token without disclosing that it had been a sponsored promotion to the tune of $250,000. The influencer agreed to pay $1.26 million in fines, and has pledged not to promote any crypto project for three years.
While going after celebrities may seem a pointless game to some, and while that would be true in some cases, the SEC set out to send a clear message–misleading celebrity promotion has no place in crypto, nor in any other market for that matter.
In the meantime, EthereumMax Co-Founders Steve Gentile and Giovanni Perone, along with many others involved, are facing multiple lawsuits, but have yet to be charged.
5. Mực trò chơi Token thảm kéo
Mực trò chơi thẻ kéo thảm là một trong những ghi nhớ. Mặc dù dự án dường như là một trò lừa đảo rõ ràng từ khi bắt đầu đi, nó đã không ngăn cản các nhà đầu tư từ đống (và cuối cùng mất) hàng triệu đô la vào nó, say rượu như họ đã ở trong sự cường điệu gần đây của chương trình.
Lấy cảm hứng từ, nhưng không liên kết với lúc mới được phát hành gần đây Netflix hit show Squid Game, $SQUID mời người dùng cạnh tranh trong các minigame tương tự như những người trong series gốc, nơi người chiến thắng có thể bỏ đi với phần thưởng ngon ngọt – ít nhất, đó là những gì giấy trắng của dự án tuyên bố.
Để đủ điều kiện thi đấu, các cầu thủ tiềm năng trước tiên phải trả một khoản phí đăng ký trong SQUID. Mọi người đã rất quan tâm đến dự án mà, chỉ trong vòng vài ngày sau khi ra mắt, mã thông báo tăng vọt hơn 23.000,000%, đạt mức cao chỉ hơn $2,860, bơm phí nhập cảnh lên đến gần 500.000 USD.
Và tất nhiên, đó là khi những kẻ sẩn nẩn bắt đầu. Khi SQUID phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại sau khi cao nhất mọi thời đại, người tham gia bắt đầu báo cáo rằng không thể mua lại số tiền thu được của họ hoặc bán token của họ. Đòn cuối cùng đến ngày sau đó, khi các nhà phát triển của dự án để lại thông điệp sau trong nhóm Telegram của họ:
“Squid Game Dev không muốn tiếp tục chạy dự án vì chúng tôi đang chán nản từ những kẻ lừa đảo và bị choáng ngợp bởi căng thẳng. Chúng ta phải loại bỏ tất cả các hạn chế và các quy tắc giao dịch của Squid Game. Squid Game sẽ bước vào một giai đoạn mới của quyền tự chủ cộng đồng.
Xin lỗi một lần nữa vì bất kỳ sự bất tiện đã được thực hiện cho bạn. Nếu có bất kỳ kỳ lạ bắt đầu xuất hiện từ nó, bỏ qua nó. Cám ơn!”
Giá trị của mã thông báo SQUID sau đó giảm mạnh đến gần $0 như những kẻ lừa đảo dỡ hàng triệu thẻ tất cả cùng một lúc.
Tổng cộng, khoảng 3 triệu USD đã bị đánh cắp, vì Tornado Cash, một máy trộn mật mã dựa trên Ethereum gần đây đã phải đối mặt với các biện pháp trừng phạt từ chính phủ Mỹ, đã được sử dụng để che đậy bước chân của họ. Mặc dù Binance, trao đổi mật mã hóa lớn nhất thế giới, thề sẽ cố gắng và làm cho các nhà phát triển mã thông báo trả tiền, họ đã chứng minh không thể theo dõi chúng.
Khoảnh khắc kẻ lừa đảo hoàn thành một chiếc thảm kéo chắc chắn là một điều đáng để nhìn thấy.
6. Bitcoin và Ethereum Flash bị treo
Trong khi 2021 phần lớn là một năm “chỉ lên” cho tiền điện tử, có một vài trường hợp Bitcoin và Ethereum flash bị rơi quá nặng nề, nó đã thấm nhuần sự sợ hãi vào ngay cả những nhà đầu tư hardcore nhất.
Sự
cố flash từ nhỏ đến trung bình được nhìn thấy khá phổ biến, nhưng biến động lớn trong đó giá giảm 50% trở lên trong một thời gian ngắn, là một hiện tượng hiếm hoi, nâng cao lông. Đó chính xác là những gì đã xảy ra với Bitcoin Tháng Mười năm ngoái, như tháng ma quái sống đến tên của nó.
Các nhà đầu tư đã bị ngớ ngẩn khi họ phát hiện ra rằng BTC/USD đã rơi hơn 87% trên Binance.US, và chưa có nơi nào khác. Giá Bitcoin đã đột ngột giảm từ khoảng $65,000 xuống $8,200 và trở lại như thể không có gì xảy ra. Binance.us sau đó giải thích rằng việc bán tháo là do một lỗi trong các thuật toán của một trong những nhà đầu tư tổ chức của họ.
Nhưng Bitcoin không phải là tiền điện tử lớn duy nhất trải qua một vụ tai nạn chớp nhoáng vào năm 2021. Một vụ tai nạn tương tự đã diễn ra chỉ vài tháng trước trên Kraken, khi giá Ether đột nhiên giảm 50% từ 1.600 USD, xuống khoảng 700 USD, trước khi ngay lập tức quay trở lại.
Giám đốc điều hành lúc bấy giờ là Jesse Powell của Kraken giải thích rằng vụ tai nạn là do một con cá voi đơn lẻ đã đổ một túi lớn đồng xu, chứ không phải là một sự cố về động cơ thương mại.
Trong cả hai trường hợp, hạnh phúc là những người đã có lệnh thiết lập, và buồn là những người có lệnh dừng lỗ đã kích hoạt.
Suy nghĩ chia tay
Lần chạy bò mật mã cuối cùng đã thấy rất nhiều lý do để cả vui vẻ và sợ hãi. Trong khi thị trường vượt qua mức cao nhất mọi thời đại sau khi cao nhất mọi thời đại, có một số người đã trở thành nạn nhân của các bẫy khác nhau do thị trường bò thiết lập mỗi chu kỳ.
Từ năng suất cao không bền vững, các dự án bơm và đổ, thẻ lừa đảo thẳng, hoặc các sự cố mật mã ít hơn ly kỳ khác, không gian mật mã đã có tất cả.
Hãy để Halloween là thời gian chúng ta nhìn lại những sai lầm của ngành công nghiệp từ chu kỳ bò cuối cùng và tiến lên phía trước như các nhà đầu tư và người tham gia tốt hơn trong lĩnh vực Web 3.0.
