- Trái phiếu Coinbase đang ở mức thấp lịch sử, giao dịch ở mức 51 cent, MicroStrategy ở mức 75 cent trên đồng đô la;
- Lợi tức trái phiếu trái phiếu Coinbase và MicroStrategy có mức phí bảo hiểm khoảng 1.000 điểm cơ bản đối với Kho bạc 10 năm;
- Sự sụp đổ của FTX có khả năng chịu trách nhiệm làm rung chuyển niềm tin của tổ chức trong ngành.
Trái phiếu được phát hành bởi sàn giao dịch mật mã Coinbase và thông minh kinh doanh MicroStrategy giảm xuống mức thấp lịch sử khi lãi suất cao hơn và niềm tin tổ chức thấp làm cho ngành công nghiệp mật mã hóa trở nên mạnh mẽ.
Coinbase, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu tại Mỹ, chứng kiến trái phiếu đến hạn 2031 giảm 15% trong tháng 11. Trái phiếu hiện đang giao dịch ở mức 50.5 cent trên đồng đô la, cho thấy các nhà đầu tư tin rằng có khả năng mặc định cao. Lợi tức, chuyển động ngược lại với giá trái phiếu, tăng lên 13,5%. Lợi tức trái phiếu của Coinbase đến năm 2026 đã tăng lên 17%.
Trái phiếu được phát hành bởi MicroStrategy, một công ty thông minh kinh doanh thuộc sở hữu của nhà tối đa Bitcoin Michael Saylor, cũng đã đạt được một hit là tốt. Giá ghi chú 2028 giảm xuống mức thấp kỷ lục 72.5 cent so với đồng USD, và lợi tức tăng lên 13.35%.
MicroStrategy ban đầu phát hành các trái phiếu này để tài trợ đầu tư vào Bitcoin. Hiện nay, công ty nắm giữ khoảng 130.000 bitcoins, tương đương khoảng 2,1 tỷ USD. Quý trước, công ty mất khoảng 3,4 tỷ USD do sự sụt giảm giá của BTC.
Lãi suất tăng, FTX sụp đổ đẩy trái phiếu tăng
Federal Reserve rate hikes have taken a toll on high-growth, risk assets such as tech and crypto. Higher interest rates push bond yields up across the board, making investors less likely to pursue high returns in speculative ventures.
However, Coinbase and MicroStrategy bond rates are disproportionally high and can’t be explained by interest rates alone. The bonds of the two companies currently carry a premium of about 1,000 basis points to Treasury notes. U.S. 10-year Treasury yields are currently 3.78%.
The high premiums (and low bond prices) are likely influenced by the drop in institutional confidence in crypto. The FTX collapse was a major blow to institutional crypto adoption, as saw many institutions cut their exposure to digital assets.
Bonds trade lower when investors believe that there’s a high chance that the issuing party won’t be able to make the payment. This could happen because of expected liquidity issues, or if investors believe that the issuing party is likely to go bankrupt.
Markets seem to believe that we have not seen the end of the FTX contagion.
On the Flipside
- Despite the current market sentiment, many investors believe that crypto has large upside potential in the long run.
Tại sao bạn nên quan tâm
Giảm giá cao đối với trái phiếu crypto có thể chỉ ra rằng thị trường crypto sắp trải qua nhiều đau đớn hơn.
Tìm hiểu lý do tại sao các tổ chức đang chạy trốn tiền điện tử: Các nhà đầu tư tổ chức bỏ tài sản kỹ thuật số sau vụ tai nạn FTX
Tìm hiểu về sự sụp đổ của FTX có thể phá vỡ ngành công nghiệp mật mã như thế nào:
Liệu FTX Blowup sẽ là Rơm cuối cùng cho Crypto?
