Hướng dẫn FATF về tài sản ảo: NFT thắng, DeFi thua, nghỉ ngơi không thay đổi

189
SHARES
1.5k
VIEWS

Related articles

Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính (FATF) đã phát hành hướng dẫn được chờ đợi từ lâu về tài sản ảo, đưa ra các tiêu chuẩn có tiềm năng định hình lại ngành công nghiệp tiền điện tử ở Hoa Kỳ và around the world thế giới. Hướng dẫn giải quyết một trong những thách thức quan trọng nhất đối với ngành công nghiệp tiền điện tử: Để thuyết phục các nhà quản lý, nhà lập pháp và công chúng rằng nó không tạo điều kiện thuận lợi cho rửa tiền.

Hướng dẫn đặc biệt quan tâm đến các bộ phận của ngành công nghiệp tiền điện tử gần đây đã mang lại sự không chắc chắn về quy định đáng kể bao gồm tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin và token không thể thay thế (NFT). Hướng dẫn phần lớn tuân theo cách tiếp cận mới nổi của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với DeFi và stablecoin. Trong một lưu ý tích cực cho ngành công nghiệp, FATF dường như ít hung hăng đối với NFT và được cho là kêu gọi giả định rằng NFT không phải là tài sản ảo. Tuy nhiên, hướng dẫn mở ra cánh cửa cho các thành viên để điều chỉnh NFT nếu chúng được sử dụng cho “mục đích đầu tư”. Chúng tôi hy vọng hướng dẫn này sẽ bổ sung nhiên liệu cho cuộc biểu tình NFT đã được tiến hành trong phần lớn năm 2021.

Liênquan: Hướng dẫn dự thảo FATF nhắm mục tiêu DeFi tuân thủ

Mở rộng định nghĩa của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo

FATF là một tổ chức liên chính phủ có nhiệm vụ xây dựng các chính sách chống rửa tiền và tài trợ khủng bố. Mặc dù FATF không thể tạo ra các luật hoặc chính sách ràng buộc, nhưng hướng dẫn của nó có ảnh hưởng đáng kể đến tài trợ chống khủng bố và luật chống rửa tiền (AML) giữa các thành viên của nó. Bộ Tài chính Hoa Kỳ là một trong những cơ quan chính phủ thường tuân thủ và thực hiện các quy định dựa trên hướng dẫn của FATF.

The FATF’s much-anticipated guidance takes an “expansive approach” in broadening the definition of virtual asset service providers (VASPs). This new definition includes exchanges between virtual assets and fiat currencies; exchanges between multiple forms of virtual assets; the transfer of digital assets; the safekeeping and administration of virtual assets; and participating in and providing financial services relating to the offer and sale of a virtual asset.

Sau khi một thực thể được dán nhãn là VASP, nó phải tuân thủ các yêu cầu hiện hành của khu vực tài phán mà nó kinh doanh, thường bao gồm triển khai chống rửa tiền (AML) và các chương trình chống khủng bố, được cấp phép hoặc đăng ký với chính quyền địa phương và phải đối tượng để giám sát hoặc giám sát bởi chính quyền đó.

Một cách riêng biệt, FATF định nghĩa rộng rãi các tài sản ảo (vas):

“ Một đại diện kỹ thuật số về giá trị có thể được giao dịch kỹ thuật số hoặc chuyển giao, và có thể được sử dụng cho mục đích thanh toán hoặc đầu tư.” Nhưng loại trừ “đại diện kỹ thuật số của tiền tệ fiat, chứng khoán và các tài sản tài chính khác đã được đề cập ở những nơi khác trong Khuyến nghị của FATF.”

Kết hợp với nhau, định nghĩa của FATF về vas và VASP dường như mở rộng các yêu cầu AML, chống khủng bố, đăng ký và giám sát cho hầu hết người chơi trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tác động đến DeFi

Hướng dẫn của FATF liên quan đến các giao thức DeFi ít hơn rõ ràng. FATF bắt đầu bằng cách nêu:

“ Ứng dụng DeFi (tức là chương trình phần mềm) không phải là VASP theo tiêu chuẩn FATF, vì các Tiêu chuẩn không áp dụng cho phần mềm hoặc công nghệ cơ bản…”

Hướng dẫn không dừng lại ở đó. Thay vào đó, FATF sau đó giải thích rằng người tạo giao thức DeFi, chủ sở hữu, nhà khai thác hoặc những người khác duy trì quyền kiểm soát hoặc ảnh hưởng đầy đủ đối với giao thức DeFi “có thể thuộc định nghĩa FATF của VASP nơi họ đang cung cấp hoặc tích cực tạo điều kiện cho các dịch vụ VASP.” Hướng dẫn tiếp tục giải thích rằng chủ sở hữu/nhà điều hành các dự án DeFi đủ điều kiện là VASP được phân biệt bởi mối quan hệ của họ với các hoạt động được thực hiện. Các chủ sở hữu/nhà điều hành này có thể kiểm soát hoặc ảnh hưởng đầy đủ đối với tài sản hoặc giao thức của dự án. Ảnh hưởng này cũng có thể tồn tại bằng cách duy trì “mối quan hệ kinh doanh liên tục giữa bản thân và người dùng” ngay cả khi nó được “thực hiện thông qua một hợp đồng thông minh hoặc trong một số trường hợp các giao thức bỏ phiếu”.

Phù hợp với ngôn ngữ này, FATF khuyến cáo rằng các nhà quản lý không chỉ đơn giản chấp nhận yêu cầu về “phân cấp và thay vào đó tiến hành sự siêng năng của riêng họ.” FATF đi xa đến mức gợi ý rằng nếu một nền tảng DeFi không có thực thể chạy nó, một khu vực tài phán có thể ra lệnh rằng một VASP được đưa ra như là thực thể có nghĩa vụ. Về mặt này, FATF đã làm rất ít để di chuyển kim về tình trạng quy định của hầu hết người chơi trong DeFi.

Liênquan: DeFi: Ai, cái gì và làm thế nào để điều chỉnh trong một thế giới không biên giới, quản lý mã?

Tác động đến stablecoin

Hướng dẫn mới khẳng định lại vị trí trước đây của tổ chức rằng stablecoins – tiền điện tử có giá trị được gắn vào một cửa hàng giá trị như đô la Mỹ – phải tuân theo các tiêu chuẩn của FATF như VASP s.

The guidance addresses the risk of “mass adoption” and examines specific design features that affect AML risk. In particular, the guidance points to “central governance bodies of stablecoins” that “will in general, be covered by the FATF standards” as a VASP. Drawing on its approach to DeFi generally, the FATF argues that claims of decentralized governance are not enough to escape regulatory scrutiny. For example, even when the governance body of stablecoins is decentralized, the FATF encourages its members to “identify obliged entities and … mitigate the relevant risks … regardless of institutional design and names.”

The guidance calls on VASPs to identify and understand stablecoins’ AML risk before launch and on an ongoing basis, and to manage and mitigate risk before implementing stablecoin products. Finally, the FATF suggests that stablecoin providers should seek to be licensed in the jurisdiction where they primarily conduct their business.

Relayed: Regulators are coming for stablecoins, but what should they start with?

Impact on NFTs

Along with DeFi and stablecoins, NFTs have exploded in popularity and are now a major pillar of the contemporary crypto ecosystem. In contrast to the expansive approach toward other aspects of the crypto industry, the FATF advises that NFTs are “generally not considered to be [virtual assets] under the FATF definition.” This arguably creates a presumption that NFTs are not VAs and their issuers are not VASPs.

However, similar to its approach toward DeFi, the FATF emphasizes that regulators should “consider the nature of the NFT and its function in practice and not what terminology or marketing terms are used.” In particular, the FATF argues that NFTs that “are used for payment or investment purposes” may be virtual assets.

While the guidance does not define “investment purposes,” the FATF probably intends to encompass those who buy NFTs with the intent to sell them at a later time for a profit. While many buyers purchase NFTs because of their connection with the artist or work, a large swath of the industry purchases them because of their potential to increase in value. Thus, while the FATF’s approach toward NFTs is seemingly not as expansive as its guidance for DeFi or stablecoins, FATF countries may rely on the “investment purposes” language to impose stricter regulation.

Related: Nonfungible tokens from a legal perspective

What the FATF guidance means for the crypto industry

The FATF guidance closely tracks the aggressive stance from U.S. regulators concerning DeFi, stablecoins and other major parts of the crypto ecosystem. As a result, both centralized and decentralized projects will find themselves increasingly pressured to comply with the same AML requirements as traditional financial institutions.

Moving forward, DeFi projects, as we are already seeing, will burrow deeper into DeFi and experiment with new governance structures such as decentralized autonomous organizations (DAOs) that approach “true decentralization.” Even this approach is not without risk because the FATF’s expansive definition of VASPs creates issues with key signers of smart contracts or holders of private keys. This is particularly important for DAOs because signers could be classed as being VASPs.

Given the expansive way that the FATF interprets who “controls or influences” projects, crypto entrepreneurs will have a tough fight ahead of them not only in the United States but also around the world.

This article was co-authored by Jorge Pesok and John Bugnacki.

The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.

This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal advice.

Jorge Pesok serves as general counsel and chief compliance officer for Tacen Inc., a leading software development company that builds open-source, blockchain-based software. Before joining Tacen, Jorge developed extensive legal experience advising technology companies, cryptocurrency exchanges and financial institutions before the SEC, CFTC, and DOJ.
John Bugnacki serves as policy lead and law clerk for Tacen Inc. John is an expert on governance, security and development. His research and work have focused on the vital intersection between history, political science, economics and other fields in producing effective analysis, dialogue and engagement.

Related Posts

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *