Vào ngày 3 tháng 4, lợi suất nợ dài hạn của chính phủ Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng do các nhà đầu tư phản ứng với những lo ngại ngày càng tăng về cuộc chiến thương mại toàn cầu và sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm nhanh 4.0%, giảm từ mức 4.4% một tuần trước đó, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ từ người mua
Lợi suất kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ (trái) so với Bitcoin/USD (phải). Nguồn: TradingView/Cointelegraph
Thoạt nhìn, nguy cơ suy thoái kinh tế cao hơn có vẻ tiêu cực đối với Bitcoin (BTC). Tuy nhiên, lợi nhuận thấp hơn từ các khoản đầu tư thu nhập cố định khuyến khích phân bổ cho các tài sản thay thế, bao gồm cả tiền điện tử. Theo thời gian, các nhà giao dịch có khả năng giảm tiếp xúc với trái phiếu, đặc biệt là nếu lạm phát tăng. Do đó, con đường dẫn đến mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin vào năm 2025 vẫn hợp lý.
Thuế quan tạo ra “cú sốc cung” ở Mỹ và tác động đến lạm phát và lợi nhuận thu nhập cố định
Người ta có thể lập luận rằng thuế nhập khẩu được công bố gần đây của Mỹ tác động tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp, buộc một số công ty phải giảm nợ và do đó làm giảm thanh khoản thị trường. Cuối cùng, bất kỳ biện pháp nào làm tăng ác cảm rủi ro đều có xu hướng có tác động tiêu cực ngắn hạn đến Bitcoin, đặc biệt là do mối tương quan chặt chẽ của nó với chỉ số S&P 500
Axel Merk, giám đốc đầu tư và quản lý danh mục đầu tư tại Merk Investments, cho biết thuế quan tạo ra “cú sốc cung”, có nghĩa là sự sẵn có của hàng hóa và dịch vụ giảm do giá tăng gây mất cân bằng so với nhu cầu. Hiệu ứng này được khuếch đại nếu lãi suất giảm, có khả năng mở đường cho áp lực lạm phát.
Ngay cả khi người ta không xem Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, sức hấp dẫn của các khoản đầu tư thu nhập cố định sẽ giảm đáng kể trong kịch bản như vậy. Hơn nữa, nếu chỉ 5% thị trường trái phiếu trị giá 140 nghìn tỷ đô la của thế giới tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở nơi khác, nó có thể chuyển thành 7 nghìn tỷ đô la dòng tiền tiềm năng vào cổ phiếu, hàng hóa, bất động sản, vàng và Bitcoin
Đồng đô la Mỹ yếu hơn trong bối cảnh vàng cao nhất mọi thời đại ủng hộ các tài sản thay thế
Vàng đã tăng v ọt lên mức vốn hóa thị trường 21 nghìn tỷ đô la khi nó đạt mức cao nhất mọi thời đại liên tiếp và nó vẫn có tiềm năng tăng giá đáng kể. Giá cao hơn cho phép các hoạt động khai thác không có lợi trước đây được tiếp tục và nó khuyến khích đầu tư thêm vào thăm dò, khai thác và lọc dầu. Khi sản lượng mở rộng, tăng trưởng nguồn cung tự nhiên sẽ đóng vai trò là một yếu tố hạn chế trong đợt tăng giá dài hạn của vàng.
Bất kể xu hướng lãi suất của Mỹ, đồng đô la Mỹ đã suy yếu so với một rổ ngoại tệ, được đo bằng Chỉ số DXY. Vào ngày 3 tháng 4, chỉ số này đã giảm xuống 102, mức thấp nhất trong sáu tháng. Sự suy giảm niềm tin vào đồng đô la Mỹ, ngay cả về mặt tương đối, có thể khuyến khích các quốc gia khác khám phá các kho lưu trữ giá trị thay thế, bao gồm cả Bitcoin.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY). Nguồn: TradingView/Cointelegraph
Sự chuyển đổi này không xảy ra chỉ sau một đêm, nhưng cuộc chiến thương mại có thể dẫn đến sự thay đổi dần dần khỏi đồng đô la Mỹ, đặc biệt là giữa các quốc gia cảm thấy bị áp lực bởi vai trò thống trị của đồng đô la Mỹ. Mặc dù không ai mong đợi sự trở lại tiêu chuẩn vàng hoặc Bitcoin sẽ trở thành một thành phần chính của dự trữ quốc gia, bất kỳ chuyển động nào rời khỏi đồng đô la đều củng cố tiềm năng tăng giá dài hạn của Bitcoin và củng cố vị thế của nó như một tài sản thay thế
Liên quan: Thuế quan ‘Ngày giải phống’ của Trump tạo ra sự hỗn loạn trên thị trường, lo ngại suy thoái
Nhìn chung, Nhật Bản, Trung Quốc, Hồng Kông và Singapore nắm giữ 2,63 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ. Nếu các khu vực này chọn trả đũa, lợi suất trái phiếu có thể đảo ngược xu hướng của chúng, làm tăng chi phí phát hành nợ mới cho chính phủ Mỹ và làm suy yếu thêm đồng đô la. Trong kịch bản như vậy, các nhà đầu tư có thể sẽ tránh tiếp xúc thêm vào cổ phiếu, cuối cùng ủng hộ các tài sản thay thế khan hiếm như Bitcoin
Việc xác định mức đáy của thị trường Bitcoin là gần như không thể, nhưng thực tế là mức hỗ trợ 82,000 đô la được duy trì mặc dù sự bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng tồi tệ là một dấu hiệu đáng khích lệ cho thấy khả năng phục hồi của nó.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph
