Nonfungible tokens, or NFTs, have been dominating the crypto market this year. With sales topping over $2.5 billion during the first half of 2021, it shouldn’t come as a surprise that both the crypto community and mainstream creators are launching NFTs in hopes of driving revenue and engagement. The rise of the Metaverse has also pushed the adoption of NFTs, demonstrating the value of nonfungibles for major brands and social media platforms alike.
While NFT sales soar, the Ethereum blockchain continues to rule the space. For instance, a recent report from Cointelegraph Research found that Ethereum represented at least 97% of every NFT market sector, which includes games, collectibles and marketplaces. It’s also interesting to point out that blockchain analytics firm Moonstream found that around 17% of addresses control more than 80% of all NFTs on Ethereum, demonstrating the vast inequality that still exists in the NFT market.
Although this is the case, it’s important to note that nonfungible tokens are still a very new and early concept. Even though Ethereum is currently dominating the market, there are significant competitors.
Ví dụ, công ty thanh toán blockchain Ripple gần đây đã công bố đầu tư vào thị trường NFT Mintable, mà sẽ cho phép các nền tảng để tích hợp với XRP Ledger (XRPL) để cho phép người sáng tạo để an toàn và hiệu quả bán NFT của họ. Ngoài ra, vào tháng 9 năm nay, Ripple đã đưa ra một quỹ sáng tạo 250 triệu đô la để thúc đẩy sự đổi mới trong tokenization, đặc biệt tập trung vào các thẻ không thể nấm.
Given Ripple’s recent involvement in the NFT space, Cointelegraph spoke to David Schwartz, Ripple’s chief technology officer, during NFT NYC to learn more about the company’s growing interest in nonfungible tokens. Schwarz also discussed other topics including the rise of central bank digital currencies, or CBDCs, the goals behind a Wrapped XRP (wXRP) token and Ripple’s upcoming roadmap.
Cointelegraph: Thanks for joining me, David. First off, what did you discuss during your talk at NFT NYC?
David Schwartz : Bài nói của tôi tại NFT NYC chủ yếu là về các NFT trung tính cacbon và giải quyết vấn đề tiêu thụ năng lượng. Rõ ràng, chúng ta sẽ không giải quyết biến đổi khí hậu trong không gian blockchain, nhưng ít nhất chúng ta có thể làm là không làm cho nó tồi tệ hơn nhiều. Nó không phải là vấn đề kỹ thuật — chúng ta biết cách không tiêu thụ nhiều năng lượng như vậy, nó chỉ là vấn đề thuyết phục mọi người áp dụng những công nghệ thân thiện với khí hậu hơn.
Cointelegraph: Ripple hiện đang cho phép mọi người tạo NFT trên sổ cái XRP. Bạn có thể thảo luận chi tiết về điều này?
DS : Chúng tôi đã hơi trễ bữa tiệc, nhưng không quá muộn. Nếu NFT thành công, thì tất cả chúng ta vẫn còn sớm. Ban đầu chúng tôi bắt đầu xem xét cách mọi người muốn sử dụng NFT và nhận ra rằng rất nhiều thách thức mà mọi người đang phải đối mặt là do công nghệ này rất thô sơ.
“ Mỗi công ty muốn đi vào không gian cần một lượng lớn chuyên môn cụ thể, đó không phải là một cách tốt để phát triển. Vì vậy, xây dựng công cụ đó là những gì chúng tôi đã tập trung vào. Ngoài ra, đôi khi tiền là trở ngại.”
Khi ai đó có một ý tưởng tốt với công cụ phù hợp và đội ngũ phù hợp, đôi khi họ chỉ cần nhiều tiền hơn để mở rộng quy mô. Chúng ta có thể giúp họ vượt qua điều này để chứng minh công nghệ sẽ hoạt động theo cách họ muốn.
Cointelegraph: Bạn cũng đề cập rằng XRP Ledger là năng lượng hiệu quả. Bạn có thể giải thích tại sao đây là trường hợp?
DS: Yes, the reason why proof-of-work, or PoW, systems like Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) consume energy is that they are specifically designed to create artificial scarcity. You’d want artificial scarcity if you are trying to profit from something that has to be scarce. You also need artificial scarcity for something to be valuable, and you need to convince customers that the scarcity is not artificial.
Vì vậy, PoW tạo ra sự khan hiếm nhân tạo bằng cách sử dụng thứ gì đó khan hiếm, đó là năng lượng. Khi năng lượng được sử dụng hoàn toàn để tạo ra sự khan hiếm nhân tạo mặc dù, nó sẽ tăng chi phí. Lý do duy nhất bạn muốn làm điều này là nếu bạn đang nhận được một cắt giảm tiền. Chỉ những người nhận được những khoản phí đó mới thúc đẩy công nghệ đó.
Trong sổ cái XRP, không ai nhận được phí giao dịch, vì vậy không ai muốn phí cao. Lệ phí theo nghĩa đen bao gồm chi phí xử lý giao dịch. Thực tế là XRP Ledger hoạt động cũng như không có sự khan hiếm nhân tạo.
Cointelegraph: Có bất kỳ lợi ích nào khác của việc sử dụng sổ cái XRP cho NFT so với Ethereum không?
DS: Yes, one of them is the scalability, or the number of transactions per second. There are things you can do on Ethereum though that you can’t do on the XRP Ledger. That’s why a lot of decentralized finance (DeFi) work today is happening on Ethereum. You can do almost anything you can envision, like things with loans, or TradeFi, or mortgages and staking. We don’t have those capabilities on the XRP Ledger today, but you can mint NFTs.
We don’t have those capabilities on the XRP Ledger today, but you can mint NFTs. We also have a decentralized exchange (DEX), and you can issue new tokens. Payments are cheap and fast, so to some extent, it’s a fundamental engineering tradeoff.
“ Nếu bạn muốn làm tất cả mọi thứ, thì bạn không thể giỏi bất cứ điều gì. XRP Ledger có một danh sách những điều nó thực sự tốt. Nếu một trong số đó là những thứ bạn cần, thì thật tuyệt. Nhưng, nếu một người không phải là những gì bạn cần, thì bạn cần chuyển sang một cái gì đó tổng quát hơn.”
Một phần của tốc độ và chi phí giao dịch thấp của Ethereum là do thực tế là bạn có thể xây dựng các công nghệ linh hoạt hơn trên blockchain. Hầu hết những người xây dựng trên XRP Ledger đang làm những điều phức tạp, nhưng vì lý do kỹ thuật, họ không cần những điều này để được ngay trên sổ cái.
Cointelegraph: Những trường hợp sử dụng tốt nhất cho một ai đó muốn bạc hà một NFT trên XRP Ledger là gì?
DS: Today, the use cases are mainly collectibles. On the XRP Ledger, the cost is a lot lower, so if you are building an NFT on Ethereum it would have to be worth at least $500, and even then the fees would be close to $100. The fees are much less on the XRP Ledger and that allows for a broader range of use cases.
I think most of the use cases today are collectibles broadly speaking, like works of art, things that connect to digital art, things that connect to musicians. But I think over time, we will see the NFT market broaden.
Cointelegraph: I also wanted to discuss Wrapped XRP. Could you go into detail about that?
DS: Wrapped XRP is an asset that is designed to track the price of XRP. For every Wrapped XRP, there is an XRP somewhere tied into an ecosystem that keeps that XRP locked until the Wrapped XRP is free. The idea here is they should track close in price. Wrapped XRP will behave similarly to XRP. For instance, if all you are using XRP for is moving value, and you have something whose value is the same, then these should serve as substitutes in the market.
“The disadvantage of Wrapped XRP is that you can’t move it cheaply and quickly on the XRP Ledger like XRP. But, the advantage is that you can use it in DEX on Ethereum.”
For instance, if you have 500 XRP to use in a DEX and you just can’t do it today at any price, then Wrapped XRP would allow you to get the tokenomics of XRP and the semantics of Ethereum. That will help keep XRP from getting locked out of features. We can expect to see the Wrapped XRP launch in December.
Cointelegraph: What’s next for Ripple?
DS: We’ve been pushing hard for CBDCs. What’s exciting is that there are a lot of people in the space who don’t really know what CBDCs are capable of. Our vision is to imagine that every financial institution in the world is able to settle every fiat currency with every other financial institution in seconds. That’s huge, but it takes interoperability and security.
“If you are going to build a payment system that big, then you need a security model that isn’t what swift uses, and blockchains pretty much don’t have security problems.”
Another feature is interoperability. For instance, the United States couldn’t build such a system because Saudi Arabia wouldn’t use it. But, if Saudi Arabia built a system, and the U.S. built a system, then there has to be a standard for interoperability. Otherwise, banks in the U.S. wouldn’t be able to settle euros with banks in Europe.
Another thing we are working on is federated side chains that allow assets to move freely between blockchains. Wrapped XRP is an example of this since it allows XRP to move between the XRP Ledger and Etherem, but these are point solutions to specific problems. The advantage of solutions to a specific problem is that it allows a type of innovation that is currently not possible.
Related: Beyond the NFT hype: Creating lasting business models for artists
Today, if you want Ethereum smart contracts, you have to build on a blockchain with Ethereum smart contracts. You also have to follow rules like how big a smart contact can be. Therefore, you can’t innovate at the level of changing those rules. What federated sidechains do is it allows you to innovate at the lowest level, so users can build a blockchain with whatever fees they want and whatever assets they want. It can be public or private, and it can be live in a short period of time with real money.
This is great for developers who need to solve specific problems, or who want to make changes to other blockchains and need to convince people that those changes work and are safe. Federated sidechains provide a recipe today to build live blockchains that allow users to innovate in the blockchain itself.
